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A股行业综合分析报告

生成时间: 2026-08-27 15:36:08　|　估值基准日: 2026-08-26　|　覆盖 90 个行业　|　估值映射覆盖 90/90
✓ 收盘修正版 (2026-08-27 15:36:08)三层过滤器量化引擎 v3 (C2 低吸-回避) 动量·行情·宽度·资金流: 同花顺 宏观(PMI/CPI/PPI): 同花顺 行业估值历史: 东方财富 分类型估值分位 (近5年)

市场概览

估值按行业类型选指标: 金融/周期看 PB 分位, 稳定/红利看 PE 分位, 成长看 PS 分位。分位越低越便宜。"相对沪深300" = 行业PB ÷ 沪深300 PB (蛋卷基金, <1 折价)。
+7.5%
20日动量中位数
-5.8%
60日动量中位数
66/90
今日上涨行业
1.4539
沪深300 PB (基准)
制造业 PMI
49.2
2026-07 荣枯线50
近3期: 50.0 ↑ 50.3 ↓ 49.2
非制造业 PMI
49.0
2026-07
近3期: 50.1 ↑ 50.2 ↓ 49.0
CPI 同比
+0.5%
2026-07
近3期: +1.2% ↓ +1.0% ↓ +0.5%
PPI 同比
+3.5%
2026-07
近3期: +3.9% ↑ +4.1% ↓ +3.5%
PMI（采购经理指数）：经济景气度的领先指标，源自企业采购经理问卷。以 50 为荣枯线——>50 表示制造业/非制造业处于扩张，<50 表示收缩；对经济拐点的反映早于 GDP。
CPI（居民消费价格指数）：衡量终端消费品与服务价格的通胀水平，代表百姓的"生活成本"。适度为正=温和通胀（需求健康）；过高=通胀压力、货币政策可能收紧；为负=通缩风险、需求疲弱。
PPI（工业生产者出厂价格指数）：衡量上游工业品出厂价格，代表企业端的"生产成本/产品售价"。回升利好周期与资源类行业（煤炭、钢铁、有色、化工）的盈利；持续为负反映工业需求走弱。PPI 通常领先 CPI 传导。

估值分析 — 谁被低估 / 高估了多少

"历史分位" = 当前估值指标在该行业近5年中的百分位。分位越低越便宜: <5%=历史级低估, >95%=历史级高估。亏损面高时估值可信度下降。

▼ 最被低估 TOP12

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
风电设备 PS 2.3
3%
 19% 1.46x
汽车整车 PB 2.8
3%
 38% 1.94x
纺织制造 PB 2.4
3%
 9% 1.67x
医疗器械 PS 9.7
5%
 26% 2.56x
食品加工制造 PE 23.8
8%
 30% 2.05x
公路铁路运输 PE 18.1
9%
 6% 0.83x
白酒 PE 20.6
10%
 16% 3.52x
证券 PB 1.5
12%
 0% 1.04x
物流 PB 1.8
19%
 28% 1.22x
贸易 PB 2.5
20%
 21% 1.72x
军工装备 PS 7.6
20%
 18% 3.33x
中药 PE 31.8
22%
 23% 1.92x

▲ 最被高估 TOP8

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
燃气 PE 45.6
100%
 13% 2.23x
自动化设备 PS 35.4
100%
 20% 14.53x
通用设备 PB 17.7
96%
 20% 12.16x
专用设备 PB 7.9
96%
 23% 5.41x
塑料制品 PB 9.0
95%
 21% 6.16x
建筑装饰 PB 2.2
95%
 48% 1.52x
元件 PS 9.8
94%
 10% 7.94x
光学光电子 PS 15.0
94%
 34% 5.79x
分位色阶: 低估 中性 高估

市场结构（动量 × 估值象限）

全部有效行业按当期截面分位落点: 横轴 = 动量合成分位 (0~1, 左弱右强), 纵轴 = 估值 5 年分位 (0~100, 下低上高)。榜单口径: TOP15 取左下象限 (弱动量×低估), 过热回避榜取右上象限 (强动量×高估); 散点颜色仅标注榜单归属, 鼠标悬停可查看行业名、综合评分与盈利参考 (隐含 ROE / 亏损面, 参考信息不参与评分)。落点只陈述当期分位事实, 不构成投资建议。
弱动量×低估强动量×低估弱动量×高估强动量×高估动量合成分位 (弱 → 强)估值 5 年分位 (低估 → 高估)食品加工制造 · 综合评分 83.33动量分位 62% · 估值分位 8%隐含ROE 12.5% · 亏损面 30%钢铁 · 综合评分 82.22动量分位 17% · 估值分位 60%隐含ROE 1.2% · 亏损面 39%游戏 · 综合评分 81.11动量分位 41% · 估值分位 44%隐含ROE 11.1% · 亏损面 33%医疗器械 · 综合评分 80.0动量分位 66% · 估值分位 5%隐含ROE 6.8% · 亏损面 26%化学纤维 · 综合评分 78.89动量分位 46% · 估值分位 41%隐含ROE 3.4% · 亏损面 15%化学制品 · 综合评分 77.78动量分位 52% · 估值分位 36%隐含ROE 7.1% · 亏损面 21%军工电子 · 综合评分 76.67动量分位 15% · 估值分位 64%隐含ROE 9.2% · 亏损面 51%汽车服务及其他 · 综合评分 75.56动量分位 61% · 估值分位 28%隐含ROE 4.4% · 亏损面 50%旅游及酒店 · 综合评分 74.44动量分位 51% · 估值分位 42%隐含ROE 5.8% · 亏损面 20%保险 · 综合评分 73.33动量分位 57% · 估值分位 35%隐含ROE 19.7% · 亏损面 0%通信服务 · 综合评分 72.22动量分位 42% · 估值分位 53%隐含ROE 8.6% · 亏损面 51%化学原料 · 综合评分 71.11动量分位 61% · 估值分位 32%隐含ROE 8.0% · 亏损面 36%光伏设备 · 综合评分 70.0动量分位 18% · 估值分位 68%隐含ROE 9.5% · 亏损面 50%白色家电 · 综合评分 68.89动量分位 44% · 估值分位 55%隐含ROE 17.8% · 亏损面 18%建筑材料 · 综合评分 67.78动量分位 37% · 估值分位 61%隐含ROE 5.4% · 亏损面 39%电力 · 综合评分 66.67动量分位 16% · 估值分位 71%隐含ROE 7.3% · 亏损面 11%厨卫电器 · 综合评分 65.56动量分位 62% · 估值分位 35%隐含ROE 9.3% · 亏损面 33%其他社会服务 · 综合评分 64.44动量分位 44% · 估值分位 60%隐含ROE 8.5% · 亏损面 12%中药 · 综合评分 63.33动量分位 72% · 估值分位 22%隐含ROE 8.7% · 亏损面 23%电网设备 · 综合评分 62.22动量分位 27% · 估值分位 70%隐含ROE 8.8% · 亏损面 20%工程机械 · 综合评分 61.11动量分位 37% · 估值分位 66%隐含ROE 10.7% · 亏损面 6%教育 · 综合评分 60.0动量分位 65% · 估值分位 42%隐含ROE 9.2% · 亏损面 50%多元金融 · 综合评分 58.89动量分位 48% · 估值分位 62%隐含ROE 10.0% · 亏损面 15%饮料制造 · 综合评分 57.78动量分位 72% · 估值分位 30%隐含ROE 12.0% · 亏损面 26%影视院线 · 综合评分 56.67动量分位 22% · 估值分位 75%隐含ROE 3.8% · 亏损面 50%软件开发 · 综合评分 55.56动量分位 46% · 估值分位 64%隐含ROE 10.5% · 亏损面 45%IT服务 · 综合评分 54.44动量分位 22% · 估值分位 76%隐含ROE 5.0% · 亏损面 47%汽车零部件 · 综合评分 53.33动量分位 19% · 估值分位 78%隐含ROE 9.9% · 亏损面 14%农产品加工 · 综合评分 52.22动量分位 68% · 估值分位 44%隐含ROE 11.6% · 亏损面 23%油气开采及服务 · 综合评分 51.11动量分位 51% · 估值分位 65%隐含ROE 13.6% · 亏损面 0%其他电子 · 综合评分 50.0动量分位 53% · 估值分位 66%隐含ROE 16.2% · 亏损面 15%橡胶制品 · 综合评分 48.89动量分位 47% · 估值分位 73%隐含ROE 7.2% · 亏损面 17%石油加工贸易 · 综合评分 47.78动量分位 40% · 估值分位 78%隐含ROE 8.1% · 亏损面 43%医药商业 · 综合评分 46.67动量分位 79% · 估值分位 39%隐含ROE 7.6% · 亏损面 13%种植业与林业 · 综合评分 45.56动量分位 83% · 估值分位 26%隐含ROE 3.3% · 亏损面 19%零售 · 综合评分 44.44动量分位 51% · 估值分位 75%隐含ROE 5.2% · 亏损面 38%环境治理 · 综合评分 43.33动量分位 56% · 估值分位 73%隐含ROE 6.8% · 亏损面 33%其他电源设备 · 综合评分 42.22动量分位 35% · 估值分位 82%隐含ROE 4.1% · 亏损面 29%互联网电商 · 综合评分 41.11动量分位 50% · 估值分位 77%隐含ROE 7.6% · 亏损面 33%农化制品 · 综合评分 40.0动量分位 54% · 估值分位 77%隐含ROE 17.9% · 亏损面 23%非金属材料 · 综合评分 38.89动量分位 66% · 估值分位 69%隐含ROE 6.4% · 亏损面 36%金属新材料 · 综合评分 37.78动量分位 36% · 估值分位 87%隐含ROE 8.7% · 亏损面 3%小家电 · 综合评分 36.67动量分位 27% · 估值分位 89%隐含ROE 8.1% · 亏损面 9%服装家纺 · 综合评分 35.56动量分位 54% · 估值分位 83%隐含ROE 6.0% · 亏损面 28%造纸 · 综合评分 34.44动量分位 36% · 估值分位 88%隐含ROE 6.4% · 亏损面 29%家居用品 · 综合评分 34.44动量分位 36% · 估值分位 88%隐含ROE 11.6% · 亏损面 27%包装印刷 · 综合评分 32.22动量分位 34% · 估值分位 88%隐含ROE 6.5% · 亏损面 30%文化传媒 · 综合评分 31.11动量分位 32% · 估值分位 89%隐含ROE 4.6% · 亏损面 14%消费电子 · 综合评分 30.0动量分位 57% · 估值分位 84%隐含ROE 15.5% · 亏损面 33%轨交设备 · 综合评分 28.89动量分位 57% · 估值分位 85%隐含ROE 7.4% · 亏损面 19%养殖业 · 综合评分 26.67动量分位 88% · 估值分位 55%隐含ROE 9.8% · 亏损面 36%综合 · 综合评分 22.22动量分位 57% · 估值分位 90%隐含ROE 5.3% · 亏损面 20%房地产 · 综合评分 20.0动量分位 63% · 估值分位 90%隐含ROE 3.4% · 亏损面 60%建筑装饰 · 综合评分 18.89动量分位 42% · 估值分位 95%隐含ROE 15.4% · 亏损面 48%光学光电子 · 综合评分 16.67动量分位 53% · 估值分位 94%隐含ROE 8.2% · 亏损面 34%电子化学品 · 综合评分 15.56动量分位 61% · 估值分位 94%隐含ROE 8.1% · 亏损面 14%专用设备 · 综合评分 12.22动量分位 46% · 估值分位 96%隐含ROE 9.6% · 亏损面 23%塑料制品 · 综合评分 8.89动量分位 66% · 估值分位 95%隐含ROE 9.6% · 亏损面 21%通用设备 · 综合评分 7.78动量分位 60% · 估值分位 96%隐含ROE 18.9% · 亏损面 20%燃气 · 综合评分 1.11动量分位 49% · 估值分位 100%隐含ROE 7.1% · 亏损面 13%银行 · 综合评分 27.78动量分位 75% · 估值分位 75%隐含ROE 9.8% · 亏损面 0%计算机设备 · 综合评分 25.56动量分位 68% · 估值分位 83%隐含ROE 16.7% · 亏损面 36%半导体 · 综合评分 24.44动量分位 68% · 估值分位 83%隐含ROE 18.1% · 亏损面 28%港口航运 · 综合评分 23.33动量分位 73% · 估值分位 83%隐含ROE 9.1% · 亏损面 3%工业金属 · 综合评分 21.11动量分位 69% · 估值分位 87%隐含ROE 21.4% · 亏损面 17%小金属 · 综合评分 17.78动量分位 71% · 估值分位 91%隐含ROE 14.3% · 亏损面 8%通信设备 · 综合评分 14.44动量分位 82% · 估值分位 86%隐含ROE 22.4% · 亏损面 28%生物制品 · 综合评分 13.33动量分位 90% · 估值分位 76%隐含ROE 32.8% · 亏损面 33%化学制药 · 综合评分 11.11动量分位 91% · 估值分位 79%隐含ROE 12.6% · 亏损面 31%环保设备 · 综合评分 10.0动量分位 83% · 估值分位 89%隐含ROE 14.2% · 亏损面 35%贵金属 · 综合评分 6.67动量分位 77% · 估值分位 94%隐含ROE 19.9% · 亏损面 0%元件 · 综合评分 5.56动量分位 78% · 估值分位 94%隐含ROE 15.1% · 亏损面 10%医疗服务 · 综合评分 4.44动量分位 97% · 估值分位 70%隐含ROE 10.5% · 亏损面 33%煤炭开采加工 · 综合评分 3.33动量分位 94% · 估值分位 86%隐含ROE 8.6% · 亏损面 27%自动化设备 · 综合评分 2.22动量分位 69% · 估值分位 100%隐含ROE 13.5% · 亏损面 20%风电设备 · 综合评分 100.0动量分位 4% · 估值分位 3%隐含ROE 5.0% · 亏损面 19%汽车整车 · 综合评分 98.89动量分位 11% · 估值分位 3%隐含ROE 9.4% · 亏损面 38%白酒 · 综合评分 97.78动量分位 26% · 估值分位 10%隐含ROE 24.8% · 亏损面 16%贸易 · 综合评分 96.67动量分位 20% · 估值分位 20%隐含ROE 15.8% · 亏损面 21%军工装备 · 综合评分 95.56动量分位 24% · 估值分位 20%隐含ROE 5.9% · 亏损面 18%电机 · 综合评分 94.44动量分位 21% · 估值分位 23%隐含ROE 4.2% · 亏损面 4%机场航运 · 综合评分 93.33动量分位 16% · 估值分位 29%隐含ROE 7.3% · 亏损面 15%美容护理 · 综合评分 92.22动量分位 30% · 估值分位 22%隐含ROE 8.5% · 亏损面 19%能源金属 · 综合评分 91.11动量分位 27% · 估值分位 41%隐含ROE 7.0% · 亏损面 27%黑色家电 · 综合评分 90.0动量分位 22% · 估值分位 46%隐含ROE 7.7% · 亏损面 22%公路铁路运输 · 综合评分 88.89动量分位 55% · 估值分位 9%隐含ROE 6.7% · 亏损面 6%电池 · 综合评分 87.78动量分位 24% · 估值分位 46%隐含ROE 13.5% · 亏损面 27%物流 · 综合评分 86.67动量分位 50% · 估值分位 19%隐含ROE 9.7% · 亏损面 28%证券 · 综合评分 85.56动量分位 59% · 估值分位 12%隐含ROE 7.6% · 亏损面 0%纺织制造 · 综合评分 84.44动量分位 63% · 估值分位 3%隐含ROE 6.5% · 亏损面 9%
散点着色 (榜单归属): TOP15 (低吸候选) 过热回避榜 其他行业

行业综合评分 TOP 15 — 低吸候选 (弱动量×低估)

三层过滤器评分 v3 (C2 低吸-回避框架): 动量合成 = 风险调整动量 50% + 20日动量 25% + 距52周高 25% 的截面分位; 综合评分 = 截面rank[(1−动量合成分位) × (1−估值5年分位/100)] × 100, 估值缺失按 0.5 中性。评分为行业间相对排名: 弱动量 × 低估值的行业得分最高, 即 TOP15 =「低吸候选」——经 950 个交易日回测验证, 正向追动量在 A 股行业截面是反向指标, 唯一稳定的正信号是"跌出来的便宜"。建议参考持有周期约 5 个交易日, 上榜行业短期可能仍在下跌, 低吸 ≠ 立即反弹。表中动量分/成交额分/宽度等列及消息面版块均为参考信息, 不参与评分; ⚠ 为趋势警示 (近20日显著下跌/跌破20日线), 仅提示不改分。资金列 = 资金净流入比 (主力净流入 ÷ 成交额, 正=净流入红/负=净流出绿, 条形按 ±10% 截断满格), 同为参考信息不参与评分。
#行业综合评分动量分 估值估值分位成交额分宽度资金20日今日
🥇 风电设备⚠
100.0
 1% PS 2.3
3%
 27% 31%
+0.6%
 +1.9% +0.5%
🥈 汽车整车⚠
98.89
 14% PB 2.8
3%
 21% 20%
-3.5%
 -5.5% +0.2%
🥉 白酒⚠
97.78
 49% PE 20.6
10%
 33% 8%
-9.5%
 -4.7% -0.7%
4 贸易
96.67
 10% PB 2.5
20%
 63% 30%
-1.1%
 +6.2% +1.2%
5 军工装备
95.56
 29% PS 7.6
20%
 6% 43%
+3.4%
 +5.5% +1.8%
6 电机⚠
94.44
 7% PB 4.0
23%
 24% 40%
+3.1%
 +7.2% +1.1%
7 机场航运⚠
93.33
 24% PB 3.5
29%
 20% 4%
-6.2%
 -2.2% -0.6%
8 美容护理⚠
92.22
 38% PE 33.4
22%
 84% 19%
+0.2%
 -0.2% -0.1%
9 能源金属
91.11
 23% PB 2.3
41%
 62% 42%
+0.8%
 +7.6% +1.2%
10 黑色家电
90.0
 3% PE 34.0
46%
 3% 44%
+6.3%
 +4.9% +2.1%
11 公路铁路运输
88.89
 59% PE 18.1
9%
 81% 13%
-2.0%
 +1.3% -0.5%
12 电池
87.78
 8% PS 3.6
46%
 34% 25%
-1.8%
 +8.0% +0.3%
13 物流
86.67
 51% PB 1.8
19%
 68% 19%
-0.4%
 +5.6% -0.1%
14 证券
85.56
 86% PB 1.5
12%
 31% 47%
+3.1%
 +0.8% +1.6%
15 纺织制造
84.44
 63% PB 2.4
3%
 36% 21%
+0.8%
 +7.1% +0.4%

过热回避榜 — 强动量×高估值

回避格 = 动量合成最强 1/3 ∩ 估值 5 年分位 > 60: 既追高又贵的组合, 在 950 个交易日回测中显著跑输行业等权基准。上榜 ≠ 会下跌, 仅提示追高风险高于平均; 榜单按动量强度降序, 命中行业可能少于 15 个 (无命中时不出榜)。不构成投资建议。
#行业动量合成分位估值分位20日
1 医疗服务 97%
70%
 +17.4%
2 煤炭开采加工 94%
86%
 +12.8%
3 化学制药 91%
79%
 +11.7%
4 生物制品 90%
76%
 +14.5%
5 环保设备 83%
89%
 +19.3%
6 通信设备 82%
86%
 +27.6%
7 元件 78%
94%
 +30.8%
8 贵金属 77%
94%
 +31.5%
9 银行 75%
75%
 -2.7%
10 港口航运 73%
83%
 +4.4%
11 小金属 71%
91%
 +12.5%
12 自动化设备 69%
100%
 +18.8%
13 工业金属 69%
87%
 +13.9%
14 半导体 68%
83%
 +21.6%
15 计算机设备 68%
83%
 +12.1%

消息面参考 (不参与评分)

消息面为参考信息, 不参与综合评分 (v3 起退出评分链路): "消息加分"是情绪与研报动量的有界参考值 (±5 分内)。口径为截面相对值: 情绪减去当期全行业中位数水位 (财经快讯天然报喜, 绝对情绪值只反映水位) 并按新闻条数收缩 (单条新闻降权), 研报动量按正面评级占比调制——因此"情绪净值为正、消息加分为负"是正常现象 (正得不如别人多)。新闻热度异动为反向指标——爆量关注 ≈ 情绪过热, 触发拥挤惩罚而非加分 (基线满 20 期归档后激活)。情绪由 LLM/词典双通道对公开新闻标题量化, 存在误判可能, 不构成投资建议。
情绪通道: llm:glm-4-flash · 快讯 896 条 · 行业研报 831 篇 (近20日) · 参考信息, 未计入综合评分
#行业消息加分情绪净值 24h新闻5日研报研报动量正面评级热度
1 其他电源设备 +1.8 +0.50 2 4 +100% 100% —
2 保险 +1.6 +0.53 3 7 +75% 92% —
3 消费电子 -1.5 +0.30 1 0 -100% 100% —
4 汽车服务及其他 -1.5 — 0 0 -100% 100% —
5 小家电 -1.5 — 0 0 -100% 100% —
6 旅游及酒店 -1.5 -0.30 1 1 -56% 100% —
7 半导体 +1.4 +0.59 41 11 +38% 72% —
8 工业金属 +1.4 — 0 10 +90% 81% —
9 计算机设备 +1.2 +0.41 18 5 +100% 0% —
10 汽车整车⚠ -1.2 -0.70 2 0 — — —
11 零售 -1.2 +0.30 1 2 -74% 84% —
12 互联网电商 +1.1 +0.40 4 3 +50% 100% —

最弱行业 (回避参考)

与 TOP15 同源: 按同一 v3 综合评分取末位 8 名, 与头部推荐互斥 (v3 口径下末位 ≈ 强动量×高估值的过热组合)。评分为行业间相对分位, 普涨市中的"弱"指相对跑输, 非必然下跌; 有效维度不足 3 项的行业不参与, 避免因数据缺失误判。
行业综合评分20日60日估值分位
燃气
1.11
 +7.1% -6.1%
100%
自动化设备
2.22
 +18.8% -9.8%
100%
煤炭开采加工
3.33
 +12.8% -3.8%
86%
医疗服务
4.44
 +17.4% +22.1%
70%
元件
5.56
 +30.8% -5.7%
94%
贵金属
6.67
 +31.5% +20.3%
94%
通用设备
7.78
 +10.6% -6.9%
96%
塑料制品
8.89
 +13.0% -6.9%
95%

结论提示

以下结论由当次数据自动推导, 非人工硬编码。
低估+动量转强纺织制造(PB分位3%)、医疗器械(PS分位5%)、食品加工制造(PE分位8%)
高动量+高估值元件(PS分位94%)、贵金属(PB分位94%)、电子化学品(PS分位94%)
动量最弱(回避参考)风电设备(+1.9%)、光伏设备(+8.0%)、黑色家电(+4.9%)

模型说明

评分框架的一句话口径与验证记录入口。
本报告评分采用三层过滤器量化引擎 v3（C2 低吸-回避框架）：低吸 = 弱动量×低估（跌得够久、且和自己过去五年比足够便宜），回避 = 强动量×高估（涨得急、且已经贵）。 该框架来自对旧模型约 4 年公开数据的全量回放检验——旧模型方向做反、已被推翻并重构。 完整验证与纠错记录见 stock.guushu.com/methodology。 历史回测不代表未来收益；本报告不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
免责声明: 本报告基于东方财富、同花顺公开数据的量化处理, 数据准确性以交易所及官方发布为准。 "历史分位"仅反映当前估值相对该行业过去5年的位置, 低分位不等于会上涨, 高分位不等于会下跌—— 低估可能有基本面原因(价值陷阱), 高估也可能来自高成长。本报告不构成任何投资建议, 据此操作风险自负。

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