« A股行业量化观察 |本页为发布满 30 天的免费公开过刊 全部往期 →

A股行业综合分析报告

生成时间: 2026-08-20 16:33:21　|　估值基准日: 2026-08-19　|　覆盖 90 个行业　|　估值映射覆盖 90/90
✓ 收盘修正版 (2026-08-20 16:33:21)三层过滤器量化引擎 v2 动量·行情·宽度·资金流: 同花顺 宏观(PMI/CPI/PPI): 同花顺 行业估值历史: 东方财富 分类型估值分位 (近5年)

市场概览

估值按行业类型选指标: 金融/周期看 PB 分位, 稳定/红利看 PE 分位, 成长看 PS 分位。分位越低越便宜。"相对沪深300" = 行业PB ÷ 沪深300 PB (蛋卷基金, <1 折价)。
+7.8%
20日动量中位数
-7.8%
60日动量中位数
76/90
今日上涨行业
1.4539
沪深300 PB (基准)
制造业 PMI
49.2
2026-07 荣枯线50
近3期: 50.0 ↑ 50.3 ↓ 49.2
非制造业 PMI
49.0
2026-07
近3期: 50.1 ↑ 50.2 ↓ 49.0
CPI 同比
+0.5%
2026-07
近3期: +1.2% ↓ +1.0% ↓ +0.5%
PPI 同比
+3.5%
2026-07
近3期: +3.9% ↑ +4.1% ↓ +3.5%
PMI（采购经理指数）：经济景气度的领先指标，源自企业采购经理问卷。以 50 为荣枯线——>50 表示制造业/非制造业处于扩张，<50 表示收缩；对经济拐点的反映早于 GDP。
CPI（居民消费价格指数）：衡量终端消费品与服务价格的通胀水平，代表百姓的"生活成本"。适度为正=温和通胀（需求健康）；过高=通胀压力、货币政策可能收紧；为负=通缩风险、需求疲弱。
PPI（工业生产者出厂价格指数）：衡量上游工业品出厂价格，代表企业端的"生产成本/产品售价"。回升利好周期与资源类行业（煤炭、钢铁、有色、化工）的盈利；持续为负反映工业需求走弱。PPI 通常领先 CPI 传导。

估值分析 — 谁被低估 / 高估了多少

"历史分位" = 当前估值指标在该行业近5年中的百分位。分位越低越便宜: <5%=历史级低估, >95%=历史级高估。亏损面高时估值可信度下降。

▼ 最被低估 TOP12

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
汽车整车 PB 2.7
1%
 38% 1.87x
纺织制造 PB 2.3
2%
 9% 1.61x
医疗器械 PS 9.6
3%
 26% 2.46x
风电设备 PS 2.4
5%
 19% 1.68x
食品加工制造 PE 23.3
6%
 30% 2.03x
公路铁路运输 PE 17.6
6%
 6% 0.80x
证券 PB 1.5
10%
 0% 1.02x
白酒 PE 20.6
10%
 16% 3.52x
农产品加工 PE 48.9
11%
 23% 4.56x
物流 PB 1.7
14%
 28% 1.18x
贸易 PB 2.4
15%
 21% 1.66x
汽车服务及其他 PB 2.2
18%
 50% 1.53x

▲ 最被高估 TOP8

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
自动化设备 PS 71.8
100%
 20% 22.36x
通用设备 PB 32.9
99%
 20% 22.62x
综合 PE 130.5
98%
 20% 4.62x
燃气 PE 38.4
97%
 13% 2.39x
煤炭开采加工 PB 2.7
97%
 27% 1.86x
小金属 PB 9.9
97%
 8% 6.78x
塑料制品 PB 9.7
96%
 21% 6.69x
专用设备 PB 7.8
96%
 23% 5.38x
分位色阶: 低估 中性 高估

行业综合评分 TOP 15 — 低吸候选 (弱动量×低估)

三层过滤器评分 v3 (C2 低吸-回避框架): 动量合成 = 风险调整动量 50% + 20日动量 25% + 距52周高 25% 的截面分位; 综合评分 = 截面rank[(1−动量合成分位) × (1−估值5年分位/100)] × 100, 估值缺失按 0.5 中性。评分为行业间相对排名: 弱动量 × 低估值的行业得分最高, 即 TOP15 =「低吸候选」——经 950 个交易日回测验证, 正向追动量在 A 股行业截面是反向指标, 唯一稳定的正信号是"跌出来的便宜"。建议参考持有周期约 5 个交易日, 上榜行业短期可能仍在下跌, 低吸 ≠ 立即反弹。表中动量分/成交额分/宽度等列及消息面版块均为参考信息, 不参与评分; ⚠ 为趋势警示 (近20日显著下跌/跌破20日线), 仅提示不改分。资金列 = 资金净流入比 (主力净流入 ÷ 成交额, 正=净流入红/负=净流出绿, 条形按 ±10% 截断满格), 同为参考信息不参与评分。
#行业综合评分动量分 估值估值分位成交额分宽度资金20日今日
🥇 证券⚠
71.3
 97% PB 1.5
10%
 8% 40%
-0.5%
 -4.2% +0.4%
🥈 医疗器械
70.7
 80% PS 9.6
3%
 82% 47%
+3.6%
 +11.9% +4.1%
🥉 中药
69.5
 98% PE 36.8
45%
 92% 47%
+2.0%
 +6.5% +2.4%
4 生物制品
68.0
 96% PS 34.9
79%
 93% 49%
+1.1%
 +18.2% +9.1%
5 养殖业
67.3
 86% PB 3.2
26%
 88% 38%
+3.3%
 +9.9% +1.4%
6 饮料制造
67.2
 81% PE 37.9
65%
 84% 41%
+1.8%
 +12.8% +0.7%
7 农产品加工
66.9
 62% PE 48.9
11%
 98% — — +12.4% —
8 白色家电
66.7
 27% PE 12.5
42%
 21% 36%
-0.3%
 +7.7% +1.3%
9 银行
66.5
 99% PB 0.7
73%
 64% 41%
+3.8%
 +2.0% +0.8%
10 保险⚠
65.1
 94% PB 1.3
22%
 2% 40%
+1.8%
 -7.8% +0.3%
11 公路铁路运输
64.8
 56% PE 17.6
6%
 56% 38%
+1.0%
 +1.1% +0.8%
12 游戏
63.8
 74% PS 6.2
40%
 42% 43%
+4.2%
 +8.2% +1.6%
13 化学制药
63.4
 92% PE 67.9
89%
 90% 45%
+0.0%
 +10.5% +3.8%
14 食品加工制造
61.7
 69% PE 23.3
6%
 87% 37%
-0.5%
 +10.7% +0.9%
15 医药商业
61.5
 93% PE 27.4
66%
 99% 44%
+1.6%
 +11.6% +2.2%

最弱行业 (回避参考)

与 TOP15 同源: 按同一 v3 综合评分取末位 8 名, 与头部推荐互斥 (v3 口径下末位 ≈ 强动量×高估值的过热组合)。评分为行业间相对分位, 普涨市中的"弱"指相对跑输, 非必然下跌; 有效维度不足 3 项的行业不参与, 避免因数据缺失误判。
行业综合评分20日60日估值分位
专用设备
11.9
 +9.6% -10.0%
96%
石油加工贸易
12.2
 +5.3% -7.7%
79%
房地产
15.0
 +9.4% -5.8%
89%
通用设备
15.1
 +9.9% -9.8%
99%
钢铁
15.2
 +1.5% -7.4%
54%
建筑装饰
15.6
 +9.0% -8.9%
93%
汽车整车
18.1
 +1.5% -13.3%
1%
橡胶制品
18.4
 +10.1% -11.7%
81%

结论提示

以下结论由当次数据自动推导, 非人工硬编码。
低估+动量转强医疗器械(PS分位3%)、食品加工制造(PE分位6%)、证券(PB分位10%)
高动量+高估值煤炭开采加工(PB分位97%)、小金属(PB分位97%)、电子化学品(PS分位96%)
动量最弱(回避参考)光伏设备(+6.2%)、风电设备(+7.7%)、黑色家电(+4.5%)

模型说明

评分框架的一句话口径与验证记录入口。
本报告评分采用三层过滤器量化引擎 v3（C2 低吸-回避框架）：低吸 = 弱动量×低估（跌得够久、且和自己过去五年比足够便宜），回避 = 强动量×高估（涨得急、且已经贵）。 该框架来自对旧模型约 4 年公开数据的全量回放检验——旧模型方向做反、已被推翻并重构。 完整验证与纠错记录见 stock.guushu.com/methodology。 历史回测不代表未来收益；本报告不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
免责声明: 本报告基于东方财富、同花顺公开数据的量化处理, 数据准确性以交易所及官方发布为准。 "历史分位"仅反映当前估值相对该行业过去5年的位置, 低分位不等于会上涨, 高分位不等于会下跌—— 低估可能有基本面原因(价值陷阱), 高估也可能来自高成长。本报告不构成任何投资建议, 据此操作风险自负。

查看最新一期

本报告每个交易日中午更新。最新期完整版 ¥5, 发布 30 天内过刊体验价 ¥1, 包月 ¥15/月（约合每期不到 1 元）; 支付宝扫码自动发码、即时解锁。
最新一期（免费版） → 解锁最新完整版 →